最近两个月，国内钢市揪心阵痛。一方面不得不被迫接受2季度协议铁矿石价格巨幅上涨，另一方面也不得不面临钢价节节下挫的现实，同时还要遭受下游行业景气度回落带来的订单不足。现在，又是钢厂调价的紧张时刻，在目前这种境况之下，钢厂将采用什么样的调价策略来应对市场？龙头企业宝钢第一个给出了答案：其7月订货价格普遍下调，而且其一贯热订的汽车板降幅最高。宝钢此次调价也是其开年来的首次价格正式下调，特别是个别品种巨幅下调将使得其它钢厂加入降价队伍，而尽管宝钢有稳市场之意，但效果恐不理想，钢材市场探底趋势仍将继续。

宝钢降价  其它厂商被迫应战

据最新消息证实，宝钢7月份主要品种出厂价格较6月份出现不同幅度下调，其中热轧、酸洗、镀锌普遍下调300-500元/吨，冷轧普碳产品下调500元/吨，汽车用CQ级以外冷轧下调1000元/吨。调整后，SS400 5.5mm*1500*C热卷为4342元/吨，DC01 1.0mm*1250*C冷卷为5626元/吨，DC04的则为6476元/吨，以上价格均不含税。4月中旬以来，国内钢材市场价格在欧洲债务危机等多方利空影响下明显回落（详见附表二），社会库存居高不下，主要用钢行业则逐步进入淡季，钢厂合同组织不畅。在这样的背景下，宝钢对7月订货价格进行下调，也就不难理解。

值得注意的是，此次宝钢汽车用深冲冷轧下调幅度最大，高达1000元，抵消了部分整个上半年的上调幅度（详见附表一）。而众所周知，宝钢冷轧汽车轧板有着绝对领先地位和优势，与众多车企保持长期密切合作，市场认可度非常高，近年国内市场占有率保持在50%左右。同时据了解，尽管其订单较前几个月出现萎缩，但汽车板订货量下滑情况没有二、三线钢厂那么严重。何况宝钢是国内钢铁生产企业当之无愧的龙头大哥，其一举一动都会引起业界广泛关注。很显然，龙头大哥宝钢对其最具唐领先地位且市场认可度高的冷轧板订货价格下调1000元/吨必将对其它钢厂产生压迫性影响，鞍钢、武钢等钢厂7月新价下调压力将随之加大。

宝钢降价 能否企稳市场？

到目前为止，国内钢材品种市场价格普遍较前一高点回落，幅度在4-13%不等，市场价格处于相对较低水平，两大基础品种则低至成本线附近。那么，在钢价跌至较低水平的背景下，宝钢降价行为能否起到稳定市场作用？在笔者看来，答案是否定的。

的确，宝钢7月新政能够在一定程度上缓解其产品倒挂情况，再加上其它钢厂相继跟进，整体市场倒挂现象将相应缓解，厂商博弈也将有所缓和。不过，倒挂现象并不能因此消除，况且纵观宏观、微观基本面，不仅环境较为复杂，而且影响后市的利空因素仍占据主导地位，国内钢材市场短期内恐怕难以走出弱势运行格局，仍存下探空间。

从供需基本面来看，有效需求趋弱，供应却有望增加。最新数据显示，5月制造业PMI环比下滑1.8个百分点至53.9%，汽车产销数据连续两个月环比下降，5月产量降至130万辆左右，家电也即将进入传统淡季。种种迹象表明国内用钢行业有效需求呈现趋弱态势。而据了解，近期钢厂出口接单情况不理想，未来一段时间内出口萎缩似乎难以避免。与国内外需求同步趋弱相对应的是，钢厂尚未大规模减产，开工率相对较高，同时众多钢厂6、7月订货比例普遍提升，这对于已经处于较高水平的市场来说，供应压力无疑将进一步增大。

就宏观基本面而言，整体十分复杂，不确定性仍存。从国际来看，希腊债务危机及欧元体系危机不可能在短期内消除，随时有可能发生“余震”。同时为了解债务危机，欧元各国相继公布财政紧缩计划或方案，这必将拖累经济复苏进程。而在国内，尽管高层一再表态退出政策会因为国际经济环境变化而延迟，但经济增长动能已经趋弱，全年前高后低走势基本确定，同时对房地产调控态度依旧坚决，钢材出口退税是否调整尚存不确定性。

总体来看，在不久的将来，鞍钢、武钢等众多钢厂也将加入降价队伍，预期下调幅度较为可观，必然会对市场心态产生一定影响。钢厂调价虽然能够缓解严重的倒挂关系，但无法真正解决，厂商博弈仍将继续，况且宏观面以及供需基本面并不理想，均将继续制约钢市运行，整体钢材市场探底趋势不改。不过，现有基础品种价格处于相对较低水平，同时三大矿山有意进一步提升新季度协议矿价格，成本支撑尚在，且当价格降至一定水平后，将会迎来下游补库小高潮，因此不宜过度悲观。

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